Hana Securities повысила прогноз для SK Innovation на фоне устойчивого роста бизнеса смазочных материалов

Аналитики Hana Securities опубликовали позитивный прогноз для южнокорейской компании SK Innovation (096770), повысив целевую цену акций до 200 000 вон (около $134), что на 71 % выше предыдущей цены закрытия. Основным драйвером роста назван бизнес по производству базовых масел для смазочных материалов. По оценкам, во втором квартале 2026 года операционная прибыль компании достигнет 1,8 трлн вон ($1,2 млрд), что на 21 % выше консенсус-прогноза рынка, а по итогам года прибыль может составить рекордные 6,5 трлн вон ($4,4 млрд), что в 15 раз больше показателей прошлого года.

Аналитик Юн Джэ Сон отметил, что несмотря на снижение прибыли в нефтяном, химическом и других сегментах, значительное улучшение показателей в сфере базовых масел для смазочных материалов позволит компании сохранить высокую общую прибыльность. Ключевым фактором станут структурные изменения на мировом рынке: по оценкам Hana Securities, повреждение заводов по производству GTL в Катаре не позволит восстановить как минимум 10 % глобальных мощностей по выпуску базовых масел группы III как минимум до первой половины 2027 года, что создает благоприятную конъюнктуру для SK Innovation.

Аналитики также указывают на недооцененность компании по сравнению с конкурентом S-Oil, отмечая, что производственные мощности SK Innovation по переработке и выпуску параксилола примерно вдвое больше, а по базовым маслам – втрое. Дополнительным фактором роста может стать увеличение стоимости доли в американской компании TerraPower (около 5 %), занимающейся разработкой малых модульных реакторов. Рыночная реакция последовала незамедлительно: акции SK Innovation выросли на 3,76 %, а вслед за ними подорожали бумаги и других южнокорейских нефтепереработчиков. Hana Securities подтвердила рекомендацию "покупать" для акций SK Innovation.